Las 5 Claves Para un Eficiente Salvataje Financiero

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Tal vez usted se ha preguntado más de alguna vez, ¿Cuál es el momento adecuado para realizar un salvataje financiero?, ¿Cómo evitar del riesgo de quiebra antes de realizar el salvataje financiero?, ¿Existe la de posibilidad de realizar un salvataje financiero antes de cerrar su empresa?

Aunque no lo crea, estas preguntas son bastantes más usuales entre pequeños y medianos empresarios de lo que usted se imagina, principalmente cuando la economía pasa por un ciclo recesivo (recesión). Dado que las pequeñas y medianas empresas se encuentran insertas en la economía nacional, cuando la economía crece, las pequeñas empresas tienden a crecer, por lo que expanden sus operaciones y requieren de financiamiento externo.  Este es el momento en que las empresas realizan inversiones (compran nuevas maquinarias, amplían su planta productiva y desarrollan nuevos negocios). Para financiar estas inversiones, las empresas se endeudan en la banca. Muchas veces sin evaluar las condiciones de los créditos y pensando que la bonanza económica, perdurará por siempre.

El problema se genera cuando la economía se contrae y entra en un ciclo recesivo (entra en recesión). Cuando la economía deja de crecer, las empresas también dejan de crecer, esto acarrea una perdida de negocios y de contratos, lo que repercute en disminución del flujo de caja. En resumen, la empresa se encuentra generando menos flujos y con un alto nivel de deuda bancaria, lo que dificulta su día a día, lo que hace involucrarse a los dueños de la empresa en resolver este problema, descuidando el negocio.

 Cuando la empresa se encuentra en este escenario, la mayoría de las empresas continúan operando, sin tomar medidas que contribuyan a la viabilidad financiera de la empresa, pensando que esta es una situación pasajera y que la crisis económica pasara y la empresa volverá a su situación pre crisis. Sin embargo, el dejar pasar el tiempo agrava aún más la delicada situación financiera de la empresa.

Este es el momento preciso que el dueño los socios de empresa debe considerar realizar un análisis exhaustivo de la viabilidad financiera de la empresa, considerando los flujos mensuales (ingresos y egresos de la empresa) y la carga financiera que esta tiene (deuda bancaria). Veamos, pues, cuales son Las 5 Claves Para un Eficiente Salvataje Financiero.

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1.- Sincerar los números de su contabilidad.

Por lo general las empresas que experimentan un explosivo crecimiento, siguen administrando sus finanzas de la misma forma que lo hacían cuando tenían pocas operaciones. Este el caso del empresario que toma decisiones viendo el saldo de su cuenta corriente, sin tener una proyección real de sus flujos. Generalmente en una empresa familiar, quien toma las decisiones financieras es alguien del círculo familiar, quien carece de los conocimientos técnicos para evaluar. En general suelen cometer errores en la toma de decisiones financieras tales como financiar con créditos a corto plazo inversiones cuyo retorno es mayor al plazo del crédito bancarios. Un ejemplo de esto es tomar un crédito de corto plazo (menor a doce meses) para financiar la construcción de una planta que demorará tres años, periodo en el cual no recibirá flujo por esta nueva planta, pero deberá destinar fondos para el pago de ese crédito

Muchas veces por presiones de los dueños, o por desconocimiento, la contabilidad presenta activos (inversiones y cuentas por cobrar) sobrevaloradas y que nunca se recuperara flujo por estos y como conta partida los pasivos (deuda y prestamos) estarán subvaluados. Las pequeñas y medianas empresas trabajan con un contador (externo o interno) que contabiliza de acuerdo instrucciones de sus dueños, cometiendo errores que hacen poco confiable la contabilidad.

En esta etapa es necesario que los dueños realicen un sinceramiento de los números y datos de la contabilidad y que su contabilidad sea revisada de preferencia por un auditor distinto del contador de la empresa y que esta revisión se efectúe con criterio técnico y realice los ajustes contables necesarios para que sean fidedignos ante un revisor externo (sea un banco o un cliente).

Concluida esta etapa, usted podrá construir indicadores financieros, que le darán una mejor visión de la marcha de su negocio. Aquí podemos tener las primeras señales, si su empresa puede salir adelante con ciertos ajustes.  Un ejemplo se da cuando su empresa tiene malos niveles de endeudamiento y liquides, pero tiene una buena venta o flujos permanentes. Esto es una buena señal ya que usted puede reorganizar su negocio en forma eficiente.

2.- Revisar el estado de la cobranza

Normalmente, las pequeñas y medianas empresas carecen de personal especializado de cobranza, políticas de cobranza y de reportes periódicos de cobranza que permitan dar seguimiento a estas. Por general la persona encargada de la cobranza es un administrativo que no tiene el conocimiento ni la experiencia de la administración de crédito y cobranza. En general en las Pymes no existe una política de crédito y cobranza, que establezca las condiciones para evaluar a los clientes, las condiciones de crédito, establecimiento de un comité de crédito y cobranza que evalúe el comportamiento de los clientes morosos y las medidas para optimizar su cobro. En esta etapa es importante revisar los potenciales clientes que tienen cuentas morosas por largo tiempo, es conveniente abordar en una etapa temprana, ya que mucho mas factible cobrar un cliente que tiene una morosidad de 30 días a un cliente que tiene una morosidad superior a 180 días, ya que en este último caso, la empresa deberá incurrir en costo de cobranza mayor con una baja probabilidad de cobro.

Adicionalmente, la empresa debe establecer un protocolo para evaluar la información financiera de los futuros clientes que soliciten comprar a crédito. Por ejemplo, revisar su comportamiento pago a través del boletín comercial (Dicom u otra plataforma), revisión de sus últimos tres Formularios 29 y su último balance emitido. Esto le podrá dar información del comportamiento de pago de su futuro cliente en caso que tenga retrasos en los pagos de deudas comerciales, deudas laborales (pago de imposiciones y cotizaciones previsionales) o con la banca. Adicionalmente, podrá evaluar si tiene el volumen de venta para afrontar una compra superior a su venta mensual o anual. 

3.- Proyectar los flujos de caja en forma realista.

En esta etapa, es necesario que establezca una proyección de flujos de caja con un horizonte de 12 a 24 meses, en las cuales debe incluir los futuros pagos de sus clientes basados en los contratos o de acuerdo a lo que estima que se venderá a sus clientes dentro de este periodo. Es importante que el encargado de ventas, le entregue una proyección mensual para el periodo de tiempo de la proyección.  

En forma paralela, usted debe identificar todos sus egresos mensuales, tales como gastos de personal (remuneraciones y cotizaciones previsionales), gastos de operación (compra de insumos para la producción, mantención y reparación de maquinarias, pago de impuestos mensuales) y pagos de créditos bancarios (cuota mensual de préstamo bancario).

 En esta etapa, una vez ingresados los datos a una planilla Excel, se suele caer en la trampa del saldo positivo, ya que como la construcción del flujo involucra a un equipo multidisciplinario, por lo general el encargado de ventas tiende a sobrevalorar sus ventas y en contador tiende a subvaluar los costos de la empresa. A fin de mes cuando se realiza un análisis comparativo entre los saldos proyectados y los saldos reales, usted notara que sus ingresos reales fueron menores a los proyectados y los gastos reales, superaron a los gastos proyectados. Cuando ocurre esto, es una oportunidad para corregir la proyección y ajustar los números a la realidad.

Este ejercicio, por lo general cuesta que la proyección coincida con los números reales, por lo que es recomendable realizar este ejercicio en forma semanal y realizar un análisis comparativo (real versus proyección) de preferencia al final de cada semana y en forma mensual. Esto le permitirá conocer sus números, ajustarlos a la realidad y realizar una proyección mas cercana a la realidad.

4.- Eliminación de gastos y costos prescindibles (eliminar la grasa)

Una vez que usted a logrado ajustar la proyección de flujos y tiene desviaciones razonables entre los números reales y las cifras proyectadas, presente una contabilidad fidedigna (que le permita generar reporte de estados financieros con indicadores financieros) y tiene saneadas sus cuentas por cobrar, con esta información debe realizar un análisis de datos. En esta etapa usted podrá identificar que existen costos y gastos prescindibles, por ejemplo, podrá notar que existen servicios de su personal que pueden ser externalizados (servicios de transporte, seguridad, aseo), por otra parte, notara que existen ciertas líneas de negocios que no son rentables, que generan un mayor costo, pero por motivos sentimentales no son eliminados.

 Finalmente, este es el momento para revisar que tan abultadas están sus cifras de personal (personal que realice funciones duplicas o tengan baja carga laboral), aunque sea doloroso es necesario realizar este análisis y tomar este tipo de decisiones que aliviaran la carga financiera de su empresa.

5.- Definición de la estructura optima de financiamiento

En esta etapa, nos avocaremos a revisar su estructura de financiamiento, vale decir, como se financia su empresa. El financiamiento es a través de créditos bancarios (financiamiento externo) o aportes de los socios (financiamiento interno).  Al realizar este análisis, usted notará que financió inversiones a largo plazo (superior a 12 meses) con créditos de corto plazo (menor a 12 meses), incluso notara que tomo créditos bullets (aquellos que se pagan dentro de un año en un solo pago) para financiar inversiones de largo plazo, lo que en la práctica, cuando la economía atraviesa por un ciclo recesivo (vacas flacas), lo obligue a acordar con el banco una postergación del pago, con la sola condición de pagar los intereses. Esta puede parecer una buena solución en el corto plazo. Sin embargo, en el largo plazo, usted termina pagando intereses al banco que pueden representar una fracción importante de sus ingresos.

En base a los flujos y los indicadores financieros revisados en las etapas anteriores, corresponde diseñar una estructura optima de financiamiento. El ideal si su negocio genera flujos, pero tiene un alto endeudamiento a corto plazo y esta pagando muchos intereses, es recomendable tomar todos sus créditos y fusionarlos en un solo crédito (con un plazo entre 5 a 7 años), realizar una simulación de este crédito, y presentarlo a la banca, con el objetivo que se otorgue el crédito y así concretar el salvataje financiero.

 

Si Ud. necesita asesoría integral de un equipo de asesores financieros y jurídicos expertos en esta materia no dude en contactarnos al correo contacto@centroabogados.cl

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